ফার্স্ট গ্লোবালের প্রতিষ্ঠাতা, চেয়ারপারসন এবং ব্যবস্থাপনা পরিচালক দেবীনা মেহরা বিশ্বাস করেন যে ভারতীয় শেয়ার বাজার এখন তার তলানিতে পৌঁছেছে, বিশেষ করে যদি আমরা লার্জ-ক্যাপ স্টকের কথা বলি।

এমন পরিস্থিতিতে, এই সময়ে বাজারের বাইরে থাকাই সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হিসেবে প্রমাণিত হতে পারে। ৪০০ কোটি টাকারও বেশি মূল্যের তহবিল পরিচালনাকারী দেবিনা আমাদের অংশীদার CNBC-TV18 এর সাথে কথোপকথনে বলেন, “শেয়ার বাজারের সঠিক তলানি কেউ বলতে পারবে না, তবে আমরা অবশ্যই সেই অঞ্চলে এসে পৌঁছেছি। এখন যদি আপনি বাইরে থাকেন, তাহলে আপনি একটি র‍্যালির সুযোগ মিস করতে পারেন।”

ইতিহাস আমাদের এটাও বলে; গত ৪০ বছরে, যদি একজন বিনিয়োগকারী সবচেয়ে তেজি দিনের ১০টি দিনে শেয়ার বাজার থেকে দূরে থাকেন, তাহলে তার রিটার্ন মারাত্মকভাবে প্রভাবিত হয়। তিনি বলেন যে এই ১০টি সেরা দিন সাধারণত এমন সময়ে আসে যখন বাজারে ভয় এবং অনিশ্চয়তা সবচেয়ে বেশি থাকে।

দেবীনা মেহরা বলেন, লার্জ ক্যাপ সূচক শীঘ্রই পুনরুদ্ধার দেখতে পাবে। তবে, স্মলক্যাপ এবং মাইক্রোক্যাপ স্টক, এবং এর সাথে পূর্ববর্তী ঊর্ধ্বগতির কিছু বিষয়ভিত্তিক বিনিয়োগ, খারাপ পারফর্ম করতে পারে। মেহরা বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও কৌশল সাবধানতার সাথে মূল্যায়ন করার এবং পুরানো বিজয়ীদের উচ্চতায় ফিরে আসার জন্য অপেক্ষা না করার পরামর্শ দেন।

কোন কোন ক্ষেত্রে শক্তি দৃশ্যমান?

মেহরা বলেন যে তিনি বর্তমানে আইটি, ফার্মা, অটো কম্পোনেন্ট, এফএমসিজি এবং রাসায়নিক ক্ষেত্রগুলির উপর আশাবাদী কারণ এই খাতগুলি ক্রমাগত শক্তি প্রদর্শন করছে। একই সাথে, তিনি শক্তি, রিয়েল এস্টেট এবং রঙ সম্পর্কে সতর্ক। তিনি বলেন, বর্তমানে শেয়ার বাজারে থিম-ভিত্তিক আন্দোলনের চেয়ে শেয়ার-ভিত্তিক আন্দোলন বেশি দেখা যাচ্ছে।

ট্যারিফ কি অটো আনুষঙ্গিক পণ্য এবং ফার্মাসিউটিক্যালসকে প্রভাবিত করবে? এ বিষয়ে দেবীনা মেহরা বলেন, আমেরিকার সম্ভাব্য শুল্ক নীতি অটো অ্যানসিলারী এবং ফার্মা সেক্টরের জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করতে পারে। তবে, এই ঝুঁকির কিছু অংশ ইতিমধ্যেই অনেক স্টকের দামে প্রতিফলিত হয়েছে। তিনি বলেন, ট্রাম্পের শুল্ক নীতিগুলি প্রায়শই অপ্রত্যাশিত এবং বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই আলোচনার হাতিয়ার হিসেবে ব্যবহৃত হয়।

ইউরোপীয় বাজারের উত্থান সত্ত্বেও, মেহরার ধাতু খাত থেকে খুব বেশি আশা নেই। তিনি বলেন, ভারতের সীমিত ধাতু রপ্তানি এবং বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য পরিবর্তনের কারণে এই খাতটি দুর্বল বলে মনে হচ্ছে।

ইউরোপের প্রতি আস্থা বৃদ্ধি

মার্কিন স্টক মার্কেট এক দশকেরও বেশি সময় ধরে ভালো পারফর্ম করেছে, কিন্তু এখন তা পরিবর্তন হতে পারে। ট্রাম্পের নীতি পরিবর্তনের গতি ত্বরান্বিত করছে এবং মেহরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিনিয়োগ হ্রাস করে এবং ইউরোপে বিনিয়োগ বৃদ্ধি করে তার বৈশ্বিক পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য করেছেন।