ভারতীয় শেয়ার বাজারে চলমান মন্দার মধ্যে গ্লোবাল ব্রোকারেজ ফার্ম মর্গ্যান স্ট্যানলি দাবি করেছে যে বাজার শীঘ্রই তেজি হবে এবং ডিসেম্বর ২০২৫-এর মধ্যে সেনসেক্স ১,০৫,০০০-এ পৌঁছাতে পারে।

অর্থাৎ, বর্তমান স্তর থেকে বাজার ৪১% পর্যন্ত লাফিয়ে বাড়তে পারে। ব্রোকারেজের মতে, ঝুঁকি-লাভের অনুপাত (Risk-Reward) অনুকূল হচ্ছে এবং বেস কেস অনুযায়ী, সেনসেক্স ডিসেম্বর ২০২৫-এর মধ্যে ৯৩,০০০-এর স্তর স্পর্শ করবে। তবে, বিয়ার কেস অনুযায়ী, ২০২৫ সালের শেষে সেনসেক্স ৭০,০০০ পর্যন্ত নেমে যেতে পারে।

মর্গ্যান স্ট্যানলির হেড (ইন্ডিয়া রিসার্চ অ্যান্ড ইকুইটি স্ট্র্যাটেজি) ঋধম দেশাই, উপাসনা চাচড়া, শীলা রাঠি, নয়নত পারেখ এবং বানি গম্ভীরের সঙ্গে যৌথভাবে এক প্রতিবেদনে জানিয়েছেন যে ভারতীয় ইকুইটি বাজার অতিরিক্ত বিক্রিত (Oversold) অবস্থায় রয়েছে।

এই খাতে বুলিশ মর্গ্যান স্ট্যানলি

ঋধম দেশাই ডিফেন্সিভ, স্মলক্যাপ, মিডক্যাপ ও লার্জ-ক্যাপ শেয়ারগুলোর প্রতি আশাবাদী। মর্গ্যান স্ট্যানলি ফিনান্স, কনজিউমার ডিসক্রিশনারি, ইন্ডাস্ট্রিয়াল এবং টেকনোলজি খাতকে ওভারওয়েট রেটিং দিয়েছে।

এছাড়া, জুবিল্যান্ট ফুডওয়ার্কস, মহিন্দ্রা অ্যান্ড মহিন্দ্রা (M&M), মারুতি সুজুকি ইন্ডিয়া, ট্রেন্ট, বাজাজ ফাইন্যান্স, আইসিআইসিআই ব্যাংক, টাইটান কো ম্পা নি, লারসেন অ্যান্ড টুব্রো (L&T), আল্ট্রাটেক সিমেন্ট এবং ইনফোসিস-এর শেয়ারেও ওভারওয়েট রেটিং দিয়েছে ব্রোকারেজ সংস্থা।

গ্লোবাল ফ্যাক্টর গুরুত্বপূর্ণ

ঋধম দেশাই বলেছেন, ভারতীয় বাজারের পুনরুদ্ধারের জন্য গ্লোবাল ফ্যাক্টর খুবই গুরুত্বপূর্ণ। মার্কিন নীতিসমূহ ও বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির হার বাজারের উত্থান-পতনে মূল ভূমিকা রাখবে।

বিশ্বব্যাপী মন্দা বা মন্দার কাছাকাছি পরিস্থিতি বাজারের অনুমানে প্রভাব ফেলতে পারে। তবে, ভারতীয় বাজারের মূল্যায়ন (Valuation) কোভিড-পরবর্তী সময়ে সবচেয়ে আকর্ষণীয়। উপভোগ বৃদ্ধি পাবে, আয়ের কর কমালে নগরভিত্তিক চাহিদা বাড়বে, যা গ্রামীণ খরচও বৃদ্ধি করবে।

সার্বজনীন ও দেশীয় ক্যাপেক্স বৃদ্ধি অর্থনীতিকে সমর্থন দেবে, এবং ধীরে ধীরে প্রাইভেট কর্পোরেট ক্যাপেক্স পুনরুদ্ধার হবে।

ভারত বিশ্বের সবচেয়ে পছন্দের ভোক্তা বাজার হবে

মর্গ্যান স্ট্যানলির মতে, ভারতীয় বাজার RBI-এর নীতিগত পরিবর্তনকে অবহেলা করেছে।

• ভারত বিশ্বের সবচেয়ে আকর্ষণীয় ভোক্তা বাজারে পরিণত হবে।
• এখানে বৃহৎ শক্তি রূপান্তর (Energy Transition) হবে।
• GDP-এর তুলনায় ঋণের হার বৃদ্ধি পাবে, পাশাপাশি উৎপাদন শিল্পের অবদানও বাড়বে।
• ২০২৬-২৭ অর্থবছরে (FY27) শিরোনাম ভিত্তিক মুদ্রাস্ফীতি (Headline Inflation) ৪.৩% হবে, এবং ২০২৫ অর্থবছরে এটি ৪.৯% থাকবে বলে অনুমান।