বেশ কয়েক মাস ধরে অব্যাহত থাকার পর, বাজারে সংশোধন এখন শেষ হচ্ছে বলে মনে হচ্ছে। জেফারিজ ইন্ডিয়ার এমডি এবং গবেষণা প্রধান মহেশ নান্দুরকার একথা জানিয়েছেন। CNBC-TV18 এর সাথে এক কথোপকথনে, তিনি শেয়ার বাজার এবং সংশোধন সম্পর্কে খোলামেলা কথা বলেছেন।

তিনি বলেন যে মূল্যায়ন এখন সঠিক পর্যায়ে চলে এসেছে। অর্থনৈতিক মৌলিক বিষয়গুলিতে উন্নতির প্রাথমিক লক্ষণ দেখা যাচ্ছে। এর অর্থ হলো বাজারে স্থিতিশীলতা আসতে চলেছে।

বাজারে এই সংশোধন প্রয়োজন ছিল

তিনি বলেন যে এই সংশোধন (শেয়ার বাজার সংশোধন) প্রয়োজনীয় ছিল। শেয়ারের দাম তাদের মৌলিক মূল্যের অনেক বেশি ছিল। বিনিয়োগকারীরা বাজারের এই পতনকে মৌলিক অবস্থার অবনতির লক্ষণ হিসেবে দেখছেন। কিন্তু পরিস্থিতি এখন আরও ভারসাম্যপূর্ণ। ছোট এবং বড় স্টকের মূল্যায়ন তাদের ১০ বছরের গড়ের নিচে নেমে এসেছে। জেফরিসের ট্র্যাক করা প্রায় ৫০ শতাংশ স্টক এক দশক ধরে তাদের গড় মূল্যায়নের নিচে লেনদেন করছে।

সরকারের মূলধন ব্যয় আবার বাড়তে শুরু করেছে

নান্দুরকার বলেন যে মূল্যায়ন ছাড়াও, দুটি বড় ইতিবাচক পরিবর্তন দৃশ্যমান। প্রথমত, সরকারি ব্যয় আবার বাড়ছে বলে মনে হচ্ছে। অর্থবছরের প্রথমার্ধে সরকারি ব্যয় গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ২-৩ শতাংশ কমেছে। কিন্তু, দ্বিতীয়ার্ধে এটি ১৪-১৫ শতাংশ বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। যেহেতু সরকারি ব্যয় জিডিপির প্রায় ১০ শতাংশ, তাই এই ব্যয় অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ১৫০ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে পারে। দ্বিতীয়ত, ঋণ বৃদ্ধির হার বৃদ্ধি পেয়েছে। গত এক বছরে, ঋণ বৃদ্ধি ১৬-১৭ শতাংশ থেকে কমে প্রায় ১০-১১ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। রিজার্ভ ব্যাংক কর্তৃক গৃহীত তরলতা ব্যবস্থার কারণে ঋণ বৃদ্ধির লক্ষণ দেখা যাচ্ছে।

বিদেশী বিনিয়োগকারীরা শীঘ্রই ভারতীয় বাজারে ফিরে আসবেন

বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে ষাঁড়ের দৌড়ে ১০-১৫ শতাংশ পতন স্বাভাবিক। এটিকে বাজারের মন্দার পর্যায়ে প্রবেশের সংকেত হিসেবে দেখা উচিত নয়। সংশোধনের পর, শেয়ারের দাম আবার আকর্ষণীয় পর্যায়ে ফিরে আসে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ক্রয়ের সুযোগ। ভারতীয় বাজারের স্থিতিশীলতা এটিকে একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগের গন্তব্য করে তোলে, বিশেষ করে যখন বিশ্ব অর্থনীতি অস্থিরতার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। কো ম্পা নিগুলির আয় বৃদ্ধির সাথে সাথে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আবার ভারতীয় বাজারে বিনিয়োগ শুরু করতে পারেন।