ভারতের প্রাথমিক শেয়ার নিষ্কাশন (আইপিও) বাজার বৈশ্বিক অর্থনৈতিক অস্থিরতা ও দুর্বল বিনিয়োগকারী আস্থার কারণে মন্দার মুখ দেখছে। বিনিয়োগ ব্যাঙ্কারদের মতে, কমপক্ষে ৭৫৯ মিলিয়ন ডলার মূল্যের দুটি আইপিও স্থগিত হতে চলেছে। শিক্ষা ঋণ প্রদানকারী অবান্স ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস এবং ওষুধ উৎপাদনকারী অ্যান্থেম বায়োসায়েন্সেস সহ এলজি ইলেকট্রনিক্সের ভারতীয় ইউনিটের মতো নামী সংস্থাগুলো তাদের আইপিও পরিকল্পনা স্থগিত করেছে। অ্যাক্সিস ক্যাপিটালের বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিংয়ের ব্যবস্থাপনা পরিচালক সুরজ কৃষ্ণস্বামী বলেন, “বৈশ্বিক অনিশ্চয়তার কারণে শুধুমাত্র নির্বাচিত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এগিয়ে আসছেন। ভারত-পাকিস্তান উত্তেজনা পরিস্থিতি আরও জটিল করেছে।”

মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের শুল্ক নীতি এবং ভারত-পাক উত্তেজনা ব্যবসায়িক আস্থার উপর প্রভাব ফেলে মন্দার আশঙ্কা তৈরি করেছে। ফলে, ৫৮টি সংস্থা, যাদের নিয়ন্ত্রক ছাড়পত্র রয়েছে, আইপিও চালু করতে পারেনি। প্রাইম ডেটাবেসের এমডি প্রণব হালদিয়া জানান, আগামী মাসগুলোতে এই ছাড়পত্রের মেয়াদ শেষ হলে সংস্থাগুলোকে হয় প্রক্রিয়া পুনরায় শুরু করতে হবে অথবা নিয়ন্ত্রকের কাছে সম্প্রসারণ চাইতে হবে। গত বছর বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম আইপিও বাজার হওয়া ভারতে এ বছর প্রধান শেয়ার বাজারে আইপিও ৫৮% কমেছে, এবং সামগ্রিক তহবিল সংগ্রহ ১৮% হ্রাস পেয়েছে।

মঙ্গলবার (৬ মে, ২০২৫) ইলেকট্রিক স্কুটার নির্মাতা অ্যাথার এনার্জির বাজার অভিষেক বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের পরীক্ষা হবে। প্রি-মার্কেটে এর শেয়ার ৩২১ টাকার ইস্যু মূল্যের আশপাশে ওঠানামা করছে, যা একটি নিষ্প্রভ শুরুর ইঙ্গিত দেয়। অ্যাথার তার ৩৫২ মিলিয়ন ডলারের আইপিও এগিয়ে নিলেও, ৪৪% মূল্যায়ন কমাতে এবং অফারের আকার ছোট করতে হয়েছে। হেম সিকিউরিটিজের বিশ্লেষক অস্থা জৈন বলেন, “ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি ও উচ্চ মূল্যায়নের কারণে অ্যাথার ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে।” ইকুইরাসের বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং প্রধান ভবেশ শাহ পরামর্শ দেন, “অগ্রাধিকার যদি ইস্যু হয়, মূল্যায়ন পুনর্বিবেচনা করতে হবে; যদি মূল্যায়ন অগ্রাধিকার হয়, তবে অপেক্ষা করতে হবে।”