সাম্প্রতিক কিছু ট্রেডিং সেশনে ভারতীয় শেয়ারবাজারে जबरदस्त উত্থান দেখা গেছে। নিফটি আবারও ২৫,০০০ এর স্তর অতিক্রম করেছে, যেখানে সেনসেক্সও ৮২,০০০ এর উপরে শক্তিশালী অবস্থানে রয়েছে। তবে, এই উত্থানের পর বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এই উদ্বেগ দেখা দিয়েছে যে, এবার কি বাজারে পতন আসতে পারে? এর কারণ হলো, নিফটি এর আগেও ২৫,০০০ এর উপরে গিয়েই আবার নিচে নেমে এসেছে।

বাজারের বর্তমান ভ্যালুয়েশন সুষম

এই বিষয়ে বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে, বাজারে আপাতত বড় ধরনের পতনের সম্ভাবনা দেখা যাচ্ছে না। তারা জানিয়েছেন যে, প্রাইস টু আর্নিংস (P/E) এবং প্রাইস টু বুক (P/B) উভয় মানদণ্ড অনুযায়ী বাজারের ভ্যালুয়েশন সুষম। এর পাশাপাশি ভারতীয় অর্থনীতির পরিস্থিতি শক্তিশালী রয়েছে এবং বিদেশী ও দেশীয় বিনিয়োগকারীদের আস্থা অটুট রয়েছে।

আর্থিক সূচকগুলো দিচ্ছে স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত

বিশেষজ্ঞরা বলেছেন যে, সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে কর্পোরেট আর্নিংস-এ ৭.৪% বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে, যা বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে ভালো ছিল। এটি স্পষ্ট করে যে অর্থনীতি দ্রুত গতি পাচ্ছে। তারা অনুমান করেছেন যে, ২০২৬ অর্থবছরে ভারতের জিডিপি প্রবৃদ্ধি ৬.৩% থেকে ৬.৮% এর মধ্যে থাকতে পারে।

ব্যাংকগুলির মিশ্র পারফরম্যান্স

প্রাইভেট ব্যাংকগুলির বিষয়ে বলা হয়েছে যে, তাদের ভ্যালুয়েশন বর্তমানে P/B অনুপাতের দিক থেকে ২ থেকে ৩.৩ গুণের মধ্যে রয়েছে, যা গত পাঁচ বছরের গড় স্তরের কাছাকাছি। তারা জানিয়েছেন যে, অ্যাক্সিস ব্যাংক ছাড়া বেশিরভাগ বড় প্রাইভেট ব্যাংক গত বছর ভালো রিটার্ন দিয়েছে। সরকারি ব্যাংকগুলির কথা বললে, তাদের পারফরম্যান্স তুলনামূলকভাবে ভালো ছিল।

প্রতিরক্ষা খাতে উৎসাহ

প্রতিরক্ষা খাত সম্পর্কে তারা বলেছেন যে, এটি ভারতের একটি উদীয়মান এবং কৌশলগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ খাত হয়ে উঠছে। আত্মনির্ভর ভারত-এর অধীনে সরকার এই খাতে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকে উৎসাহিত করছে। বর্তমানে এই খাতের ৭০% অংশীদারিত্ব সরকারি কো ম্পা নিগুলির, তবে ধীরে ধীরে প্রাইভেট সেক্টরের অংশগ্রহণও বাড়ছে, যার ফলে দীর্ঘমেয়াদে ভালো মুনাফা লাভের সম্ভাবনা রয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য পরামর্শ

বাজার বিশেষজ্ঞরা বিনিয়োগকারীদের পরামর্শ দিয়েছেন যে, বর্তমানে যেসব শেয়ারের ভ্যালুয়েশন অনেক বেশি, সেগুলিতে কিছুটা সতর্কতার সাথে বিনিয়োগ করুন। বিশেষ করে মিডক্যাপ স্টকগুলির কথা উল্লেখ করে বলেছেন যে, তাদের P/E অনুপাত প্রায় ৩৪ গুণ, যা নিফটি ৫০ এর ২৪ গুণ P/E থেকে অনেকটাই বেশি। তবে, ভারতীয় বাজারের বৈশিষ্ট্য হলো, এখানে তারল্য ভালো, বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং এটি একটি উন্মুক্ত বাজার, যার ফলে এই প্রবণতা আপাতত বজায় থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।