মধ্যপ্রাচ্যে দীর্ঘদিনের চলমান ইরান এবং ইসরায়েলের মধ্যে যুদ্ধ অবশেষে থামল। এই খবর বিশ্ব শান্তির জন্য স্বস্তিদায়ক হলেও, এর প্রভাব অর্থনীতি এবং বাজারে স্পষ্ট দেখা যাচ্ছে। বিশেষ করে বুলিয়ন বাজারে এরপরে দ্রুত পরিবর্তন এসেছে। বুধবার সোনা এবং রুপা উভয় দামেই পতন দেখা গেছে। যেখানে ২৪ ক্যারেট সোনা প্রতি গ্রাম ১১২ টাকা কমে ৯৭,১৫১ টাকায় দাঁড়িয়েছে, সেখানে রুপা ৩১৭ টাকা কমে প্রতি কিলোগ্রাম ১,০৫,৬৫০ টাকার স্তরে নেমে এসেছে। এখন প্রশ্ন হলো, যুদ্ধ এবং সোনার মধ্যে এমন কী সম্পর্ক রয়েছে যে শান্তি আসার সাথে সাথে এর দাম কমে যায়? আসুন বিস্তারিতভাবে বুঝি।

যুদ্ধের সময় সোনা কেন উজ্জ্বল হয়?
যখন বিশ্বে যুদ্ধ বা উত্তেজনার পরিস্থিতি তৈরি হয়, তখন মানুষ ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ (যেমন শেয়ার বাজার) থেকে দূরে সরে নিরাপদ বিনিয়োগের দিকে ঝোঁকে। এই সময় সোনা একটি “হেজ” অর্থাৎ সুরক্ষা কবচের মতো কাজ করে। কো ম্পা নি, সরকার এবং বিনিয়োগকারীরা পোর্টফোলিও ভারসাম্য বজায় রাখতে সোনাকে গ্রহণ করে। যখন শেয়ার বাজারে অস্থিরতা বাড়ে, তখন মানুষ ফিজিক্যাল গোল্ড বা সভরেইন গোল্ড বন্ডে (Sovereign Gold Bonds) বিনিয়োগ করতে শুরু করে। যুদ্ধের সময় মুদ্রাস্ফীতির (inflation) ঝুঁকি বেড়ে যায় এবং মুদ্রার মূল্য কমতে শুরু করে। এমন পরিস্থিতিতে ফিক্সড ইনকাম ইনভেস্টমেন্ট (যেমন FD বা বন্ড) এর আকর্ষণ কমে যায়, কিন্তু সোনার দাম বাড়তে থাকে। এই কারণেই সাম্প্রতিক বছরগুলোতে রাশিয়া-ইউক্রেন এবং ইসরায়েল-হামাস যুদ্ধের সময়ও সোনার দাম দ্রুত বেড়েছিল।

যুদ্ধ থামলে বাজারে ফিরে আসে সতেজতা, আর সোনার দাম কমে যায়। যেমনই ইরান-ইসরায়েল যুদ্ধ থামল, বাজারে আশা এবং স্থিতিশীলতার পরিবেশ তৈরি হলো। বিনিয়োগকারীরা আবার শেয়ার বাজারের দিকে ফিরলেন, যার ফলে বুলিয়ন মার্কেটে চাপ সৃষ্টি হলো এবং সোনা-রুপার দাম নিচে নেমে এল।

TINA ফ্যাক্টর কী?
TINA = There Is No Alternative (কোনো বিকল্প নেই)। যুদ্ধ বা সংকটের সময় যখন আর কোনো নিরাপদ বিকল্প থাকে না, তখন সোনা সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য বিকল্প হয়ে ওঠে। কিন্তু যেই শান্তি ফিরে আসে, এই ‘TINA ফ্যাক্টর’ দুর্বল হয়ে যায় এবং মানুষ আবার উচ্চ রিটার্ন (return) দেওয়া সম্পদের দিকে ঝুঁকতে শুরু করে।