ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক (RBI) এই বছর রেপো রেট ১০০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়েছে, যার কারণে এই জল্পনা শুরু হয়েছে যে জুলাই মাসে অনুষ্ঠিত হতে চলা পরবর্তী পর্যালোচনায় পাবলিক প্রভিডেন্ট ফান্ড (PPF)-এর সুদের হার ৭% এর নিচে নেমে যেতে পারে।

কিছু বিশেষজ্ঞের মতে, সরকারি বন্ডের কমতে থাকা ইল্ড (Yield) এবং সুদের হার নির্ধারণের ফর্মুলা এই হ্রাসের দিকে ইঙ্গিত করছে। তবে, কিছু বিশেষজ্ঞ মনে করেন যে রাজনৈতিক ও ব্যবহারিক কারণে সরকার এত দ্রুত কোনো বড় সিদ্ধান্ত নেবে না।

বর্তমানে, PPF-এর সুদের হার ৭.১০%। এটি ১০ বছরের সরকারি বন্ডের গড় ইল্ডের সাথে সংযুক্ত। শ্যামলা গোপীনাথ কমিটির ফর্মুলা অনুসারে, PPF-এর সুদের হার ১০ বছরের সরকারি বন্ডের গড় ইল্ড থেকে ২৫ বেসিস পয়েন্ট বেশি হওয়া উচিত। বর্তমানে এই ইল্ড প্রায় ৬.৩২৫% এ রয়েছে, যা হিসাব করে PPF-এর হার প্রায় ৬.৫৭৫% হয়। এটি বর্তমান হার থেকে প্রায় ৫২.৫ বেসিস পয়েন্ট কম।

এখন বিনিয়োগ করলে ক্ষতি হবে না
স্ক্রিপ্টবক্স (Scripbox)-এর প্রতিষ্ঠাতা ও সিইও অতুল শিংগল বলেছেন, RBI দ্বারা ২০২৫ সালে রেপো রেটে মোট ১০০ বেসিস পয়েন্ট কমানোর পর এখন সবার নজর জুলাই ত্রৈমাসিকের ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলির সুদের হারের দিকে। তিনি বিনিয়োগকারীদের পরামর্শ দিয়েছেন যে, সম্ভাব্য কমানোর আগে বর্তমান হারে বিনিয়োগ করে রাখা উচিত।

এই সুদের হার কমানোর আলোচনা RBI-এর মুদ্রানীতিতে “নরম মনোভাব” (Accommodative Policy) এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যার উদ্দেশ্য অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করা। এই বছর RBI ফেব্রুয়ারি এবং এপ্রিলে ২৫-২৫ বেসিস পয়েন্ট এবং জুন মাসে ৫০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়েছে, যার ফলে রেপো রেট ৬.৫% থেকে কমে ৫.৫% হয়েছে। এর পাশাপাশি, ১০ বছরের সরকারি বন্ডের ইল্ডও জানুয়ারিতে ৬.৭৭৯% থেকে কমে জুনে ৬.২৪৭% হয়েছে। তবে, সবাই মনে করেন না যে সরকার PPF-এর সুদের হারে দ্রুত কাটছাঁট করবে।

সরকার ভিন্ন সিদ্ধান্ত নিতে পারে
ব্যাংকবাজার ডট কম (BankBazaar.com)-এর সিইও আধিল শেঠী বলেছেন, শ্যামলা গোপীনাথ কমিটির ফর্মুলা কেবল একটি প্রস্তাব, এটি বাধ্যতামূলক নয়, এবং সরকার আগেও এই ফর্মুলা থেকে ভিন্ন সিদ্ধান্ত নিয়েছে। তিনি বলেন যে PPF এমন একটি সঞ্চয় বিকল্প যা বিশেষত মধ্যবিত্ত এবং অবসরের পরিকল্পনা করছেন এমন ব্যক্তিদের মধ্যে বেশ জনপ্রিয়। এমন পরিস্থিতিতে যদি সুদের হার হঠাৎ কমানো হয়, তাহলে মানুষ আনুষ্ঠানিক সঞ্চয় চ্যানেল ছেড়ে দিতে পারে বা বেশি ঝুঁকির বিকল্পের দিকে যেতে পারে, যা আর্থিক অন্তর্ভুক্তির (financial inclusion) ক্ষতি করতে পারে। তাই সরকার ধীরে ধীরে সুদের হার কমাতে পারে।

PPF সুদের হারের ইতিহাস
PPF-এর সুদের হারে বছরের পর বছর ধরে উত্থান-পতন দেখা গেছে। বর্তমানে এই হার ৭.১% প্রতি বছর এবং এটি এপ্রিল ২০২০ সাল থেকে অপরিবর্তিত রয়েছে। সুদের হিসাব প্রতি মাসে করা হয় কিন্তু এটি বার্ষিক ভিত্তিতে অ্যাকাউন্টে যোগ করা হয়। ১৯৮৬ থেকে ১৯৯৯ সাল পর্যন্ত PPF-এর উপর সর্বোচ্চ সুদের হার ছিল ১২%। এরপর এটি ধীরে ধীরে কমতে থাকে। ২০০০ সালে ৯.৫%, ২০০৩ সালে ৮% এবং ২০১৭ সালে ৭.৯% হয়েছিল।

আজকের ৭.১% এর হার যদিও আগের মতো বেশি না হতে পারে, তবে এটি এখনও ট্যাক্স-ফ্রি এবং সরকারি গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন দেয়, যা দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগকারী এবং ঝুঁকি এড়াতে চাওয়া মানুষের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প। নতুন সুদের হার জুনের শেষে ঘোষণা করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ১ জুলাই থেকে কার্যকর হবে।